Dronamics на Nasdaq през 2027 г. – какво предвижда сделката с GPAT

Как Dronamics стига до борсата през SPAC, а не през IPO

Dronamics Group Limited и GPAT обявиха окончателното споразумение на 4 ноември 2026 г.. GPAT е дружество със специална цел за придобиване (SPAC), което вече се търгува на Nasdaq. След приключване обединеното дружество трябва да бъде листнато на същата борса.

При обичайното IPO фирмата сама предлага акции на инвеститорите. Тук тя влиза през вече публично дружество. Money.bg посочва, че по този начин се избягва по-дългият път на първичното предлагане.

Наш извод: процедурата е по-пряка, но сумата не е по-сигурна. Парите зависят от решения на чужди акционери и на частни инвеститори, както се вижда по-долу.

Колко пари са заложени в сделката

Числата в съобщението са в щатски долари. Преди новото финансиране капиталът на Dronamics е оценен на 400 млн. долара на напълно разводнена база, а проформа стойността на предприятието е около 500 млн. долара.

Източник: съобщение на Dronamics и GPAT от 4 ноември 2026 г. в изложението на 3E news, Forbes България и Money.bg.

Пресметнато по данни на, минималният праг от 25 млн. долара е една четвърт от целевите 100 млн. Сделката може да се затвори и при съществено по-малко пари от заявената цел, стига да бъде достигнат този праг.

От какво зависи реалната сума

Парите идват от две места: частно финансиране в публичен капитал (PIPE) и средствата в доверителната сметка на GPAT. Акционерите на GPAT могат да поискат обратно изкупуване на акциите си преди приключването, което намалява наличните пари.

Допълнителният план включва конвертируеми заеми от спонсорите на GPAT и от част от настоящите инвеститори в Dronamics. Част от тях вече са отпуснати. С институционални инвеститори и стратегически партньори още се водят разговори за участие в PIPE.

Обвързващите ангажименти ще бъдат оповестени в документите на GPAT пред американската Комисия за ценни книжа и борси (SEC). Докато не се появят там, цифрите за PIPE са намерение.

Какви одобрения стоят пред сделката до 2027 г.

Съветите на директорите на двете дружества вече са одобрили сделката. Остава одобрението на акционерите на GPAT, необходимите регулаторни разрешения и изпълнението на останалите условия, включително минималния паричен праг. Крайният срок за приключване е първата половина на 2027 г..

GPAT ще подаде текущ отчет по формуляр 8-K пред SEC с допълнителна информация и копие от споразумението. Това е първият документ, в който може да се прочетат точните условия, а не преразказът им в медиите.

Какво има зад дебюта на Nasdaq и за какво са предвидени парите

Основният продукт е товарният дрон Black Swan. Той превозва до 350 кг на разстояние до 2500 км и използва съществуващи регионални летища. Първият му успешен полет е през май 2023 г. на летището в Балчик. Dronamics е първата лицензирана авиокомпания за товарни дронове в Европа и има кодове на IATA и ICAO.

Постъпленията са предвидени за по-голямо производство, по-бързи търговски операции и развитие в логистиката, националната сигурност и геофизичните проучвания. Компанията планира и операции в САЩ.

Търсенето се опира на предварителни договорености. Hellmann Worldwide Logistics е приоритетен партньор по обвързващо споразумение и се очаква да осигури поне 30% от товарния капацитет на компанията. Над 730 апарата Black Swan се очаква да влязат в експлоатация по меморандуми за разбирателство, писма за намерения и предварителни споразумения. Наш прочит: това не са окончателни договори за покупка, затова броят е показател за интерес, а не за поръчани машини.

Какво означава сделката за фирми, които превозват стоки по въздух

За обикновения износител или вносител днес нищо не се променя. Първата планирана линия е София – Русе, а началната дата на търговската експлоатация вече е била местена няколко пъти. Дроновият превоз не е услуга, която можете да поръчате сега.

Ако в бъдеще капацитетът се продава основно през логистични компании, най-вероятно ще го достигате през спедитор, а не директно. Това е наше предположение. Обосновава го партньорството с Hellmann, който се очаква да получи поне 30% от капацитета.

Новината е по-скоро за сигнал към пазара на капитали. Българска технологична фирма може да стане първата от български произход на Nasdaq, но само ако сделката бъде финализирана. За малките фирми, които търсят външни инвеститори, по-близки са правилата за вътрешното устройство на капитала, например при акциите с повече гласове.

Какво можете да проверите още днес

Прочетете формуляр 8-K на GPAT в системата на SEC, когато бъде подаден. Там са копието на споразумението и евентуалните обвързващи ангажименти за PIPE. Ако обмисляте договор с превозвач, поискайте писмено начална дата и маршрут. Графикът на първата линия е променян и преди. Преди да влезете в договорни отношения с чуждестранен партньор, проверете го през търговска камара. За помощ при участие в изложения и застраховане на износа вижте подкрепата за износители. За конкретна доставка, митнически режим или данъчно третиране на сделка с акции се обърнете към митнически агент или счетоводител.